РУБРИКИ

Анализ предприятия «Североморск» - (курсовая)

 РЕКОМЕНДУЕМ

Главная

Валютные отношения

Ветеринария

Военная кафедра

География

Геодезия

Геология

Астрономия и космонавтика

Банковское биржевое дело

Безопасность жизнедеятельности

Биология и естествознание

Бухгалтерский учет и аудит

Военное дело и гражд. оборона

Кибернетика

Коммуникации и связь

Косметология

Криминалистика

Макроэкономика экономическая

Маркетинг

Международные экономические и

Менеджмент

Микроэкономика экономика

ПОДПИСАТЬСЯ

Рассылка

ПОИСК

Анализ предприятия «Североморск» - (курсовая)

Анализ предприятия «Североморск» - (курсовая)

Дата добавления: март 2006г.

    Библиотека 5баллов. ru
    Соглашение об использовании

Материалы данного файла могут быть использованы без ограничений для написания собственных работ с целью последующей сдачи в учебных заведениях. Во всех остальных случаях полное или частичное воспроизведение, размножение или распространение материалов данного файла допускается только с письменного разрешения администрации проекта www. 5ballov. ru. У РосБизнесКонсалтинг

    Содержание:
    Введение……………………………………………………………………….... 4
    I. ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ О МУП "СЕВЕРОМОРСКИЕ ТЕПЛЕСЕТИ" И
    ОСНОВНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЕГО ДЕЯТЕЛЬНОСТИ……. 6
    1. 1. Общие сведения о предприятии………………………………………. …. 6
    1. 2. Основная экономическая информация………………………………….... 6

1. 3. Краткий анализ экономической деятельности предприятия……………8 1. 3. 1. Анализ по системе критериев установления

    неудовлетворительной структуры баланса…………………………………...8
    1. 3. 2. Анализ бананса организации……………………………………………8

1. 3. 3. Анализ отдельных наиболее значимых показателей……………….... 11 II. КОМПЛЕКСНЫЙ ЭКНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

    ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МУП "СЕВЕРОМОРСКИЕ ТЕПЛОСЕТИ"…………...………15
    2. 1. Анализ ликвидности организации………………………………………. 15

2. 1. 1. Качественная оценка ликвидности баланса…………………………...16 2. 1. 2. Количественная оценка ликвидности баланса………………………. 19 2. 2. Анализ финансовой устойчивости………………………………………24

2. 2. 1. Балансовая модель финансовой устойчивости………………………. 24 2. 2. 2. Коэффициентный анализ финансовой устойчивости………………...27 2. 2. 3. Интегральная бальная оценка финансовой устойчивости……………30 2. 3. Анализ банкротства организации………………………………………...31

    2. 4. Анализ движения денежных средств……………………………………34
    2. 5. Анализ деловой активности…………………………………………….... 39

2. 5. 1. Финансово-эксплуатационные потребности …………………………. 39 2. 5. 2. Расчет коэффициентов оборачиваемости ……………………………...40 2. 5. 3. Расчет производственного, финансового и операционного циклов…. 42 2. 5. 4. Расчет эффективности оборачиваемости оборотного капитала ……...42 2. 6. Анализ финансовых результатов…………………………………………43

2. 6. 1. Анализ уровня и динамики финансовых результатов………………...43 2. 6. 2. Коэффициенты и показатели рентабельности…………………………45 2. 6. 3. Факторный анализ прибыли……………………………………………. 46

    2. 6. 4. Факторный анализ рентабельности……………………………………. 48
    2. 7. Анализ основных средств…………………………………………………51

2. 7. 1. Анализ структуры и динамики основных средств……………………. 52 2. 7. 2. Анализ движения и технического состояния основных

    производственных фондов ……………………………………………………. 55

2. 7. 3. Анализ эффективности использования основных фондов……………57 2. 7. 4. Факторный анализ фондоотдачи………………………………………...58

    2. 8. Анализ себестоимости продукции………………………………………...59
    III. РАСЧЕТНЫЙ РАЗДЕЛ…………………………………………………... ………61
    Заключение …………………………………………………………………… . 76

Приложения …………………………………………………….................................…. 77

    Список используемой литературы…………………………………………... 102
    ВВЕДЕНИЕ

Целью данной курсовой работы является закрепление и обобщение изученного теоретического материала по дисциплине “Экономический анализ”, приобретения опыта самостоятельной работы с учетной, статистической и другой экономической информацией. В настоящее время, в связи с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Результаты такого анализа нужны прежде всего собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится экономический анализ предприятия именно с точки зрения собственников предприятия, т. е. для внутреннего использования. В данной работе проводится комплексный экономический анализ деятельности МУП "Североморские теплосети", приводятся: обзор баланса и анализ его ликвидности; характеристика имущества предприятия и источников его образования; оценка финансовой устойчивости; расчет коэффициентов ликвидности; анализ прибыли и рентабельности. Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность МУП "Североморские теплосети" за 2000, 2001 годы, а именно: бухгалтерский баланс (форма № 1);

    отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
    отчет об изменениях капитала (форма № 3);
    отчет о движении денежных средств (форма № 4);
    приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Объектом исследования является муниципальное унитарное предприятие "Североморские теплосети". Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно - хозяйственные результаты его деятельности.

I. ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ О МУП "СЕВЕРОМОРСКИЕ ТЕПЛОСЕТИ" И ОСНОВНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЕГО ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

    1. 1. Общие сведения о предприятии.

Полное наименование исследуемого предприятия: муниципальное унитарное предприятие “Североморские теплосети” (МУП “СТС”); вид деятельности: теплоснабжение; организационно-правовая форма / форма собственности: муниципальная. МУП “СТС” - одно из крупнейших предприятий жилищно-коммунального хозяйства в Североморском районе. Но следует учитывать, что теплофикация является наиболее убыточной отраслью народного хозяйства, это осложняется еще и географическим положение региона (отопительной сезон длится более 9 месяцев). Основными покупателями (потребителями) являются население и организации ЗАТО г. Североморск. Основные поставщики: УФА (топливо), ООО "Крил-Да", ООО "Скандойл", Северная топливная компания, ООО “Эксим Инвест”, Кольская торговая компания.

    1. 2. Основная экономическая информация.

В рамках общих сведений о деятельности предприятия и его основной экономической информации в таблице 1 приведены значения отдельных экономический показателей.

    Таблица 1
    Значения отдельных экономических показателей
    Наименование показателя
    Значение показателя (тыс. руб. )
    Абсолютное изменение
    2000 год
    2001 год
    1. Объем выручки предприятия
    225384
    399272
    +173888
    2. Себестоимость реализованной продукции
    261573
    417297
    +155724
    3. Объем прибыли от основной деятельности
    (36189)
    (18025)
    +18164
    4. Объем прибыли до налогообложения
    (39088)
    (18145)
    +20943
    5. Средняя величина средств предприятия
    349789
    410127
    +60338
    6. Среднесписочная численность работающих
    660
    772
    +112

7. Просроченная задолженность предприятия на конец периода: дебиторская

    кредиторская
    99450
    59571
    78513
    38062
    -20937
    -21509

Как видно из таблицы, произошло увеличение средней величины средств предприятия, себестоимости реализованной продукции. У предприятия имеется просроченная задолженность как дебиторская, так и кредиторская, которая в 2001 году идет на снижение. Разница между прибылью (убытком) от основной деятельности и прибылью (убытком) до налогообложения (балансовой) объясняется уплатой штрафов, пеней и неустоек (в 2000 году – 248 тыс. руб. , в 2001 году – 13614 тыс. руб. ).

1. 3. Краткий анализ экономической деятельности предприятия.

1. 3. 1. Анализ по системе критериев установления неудовлетво-рительной структуры баланса.

МУП “СТС” на 01. 01. 2002 является неплатежеспособным, а структура его баланса неудовлетворительной, т. к. К1= 0, 868 < 2

    К2 = - 0, 152 < 0, 1

При этом оно не может восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев, т. к. К3 = 0, 365 < 1,

    где К1 – коэффициент текущей ликвидности
    К2 – коэффициент обеспеченности собственными средствами
    К3 – коэффициент восстановления платежеспособности.
    1. 3. 2. Анализ бананса организации.

Для проведения анализа по данным баланса строится Сравнительный аналитический баланс за 2000 и 2001 годы (Приложение 1). По данным баланса за 2000 год можно сделать следующие выводы: По итогам года валюта баланса увеличилась с 296540 до 403038 тыс. руб. , т. е. на 106498 тыс. руб. , что составило примерно 35, 91 % . 2. В структуре активов на начало периода внеоборотные активы составляли 47, 2 %, оборотные активы – 52, 8 %. К концу периода доля внеоборотных активов уменьшилась, а оборотных активов – увеличилась (на 9, 34%). Главные изменения в стоимости имущества произошли за счет:

уменьшения внеоборотных активов на 12621 тыс. руб. или на 9, 02 % с начала года. На это изменение повлияло прежде всего уменьшение незавершенного строительства на 10269 тыс. руб. (на 89, 01 % с начала года); увеличения оборотных активов на 93877 тыс. руб. или на 59, 96 % с начала года. На это изменение повлияло увеличение следующих статей: денежные средства (с 0 до 80 тыс. руб. );

прочие оборотные активы (на 379, 8%: с 1485 тыс. руб. до 7125 тыс. руб. ); запасы (на 168, 10%: с 18572 тыс. руб. до 49792 тыс. руб. );

дебиторская задолженность (платежи до 12 месяцев) на 90037 тыс. руб. (87, 06 %): с 103414 тыс. руб. до 193451 тыс. руб. Следует также отметить о снижении доли краткосрочных финансовых вложений с 33100 тыс. руб. до 0 к концу периода. В структуре источников средств наибольшую долю на начало периода составляют краткосрочные пассивы (53, 23 %), а собственные средства (капитал и резервы) составляют 46, 77 %. К концу года ситуация ухудшается: наибольшую долю источников средств составляют краткосрочные пассивы (72, 45 %), а доля собственных средств (капитал и резервы) составляет всего лишь 27, 55%. Превышение заемных средств над собственными говорит о том, что предприятие стало финансово зависимым от внешних источников финансирования. Главное уменьшение собственных средств на конец отчетного периода произошло из-за возрастания убытка на 303, 63 % (или 39651 руб. ) и на 01. 01. 2002 убыток составил 52710 тыс. руб. Одновременно произошло увеличение добавочного капитала на 12004 тыс. руб. (8, 83 % с начала года). Структура краткосрочных пассивов изменилась за счет увеличения на 128011 тыс. руб. (126, 4 %) кредиторской задолженности и на 6134 тыс. руб. или на 10, 84 % заемных средств.

По данным баланса за 2001 год можно сделать следующие выводы: По итогам года валюта баланса увеличилась с 403038 до 417216 тыс. руб. , т. е. на 14178 тыс. руб. , что составило примерно 3, 52 % . 2. В структуре активов на начало периода внеоборотные активы составляли 37, 86 %, оборотные активы – 62, 14 %. К концу периода доля внеоборотных активов незначительно уменьшилась, а оборотных активов – увеличилась (на 0, 69%). Главное увеличение в стоимости имущества произошли за счет увеличения: внеоборотных активов на 2470 тыс. руб. или на 1, 62 % с начала года. На это изменение повлияло прежде всего увеличение основных средств на 2570 тыс. руб. (на 1, 7 % с начала года); оборотных активов на 11708 тыс. руб. или на 4, 67 % с начала года. На это изменение повлияло увеличение следующих статей: денежные средства (на 1326, 25%: с 80 тыс. руб. до 1141 тыс. руб); прочие оборотные активы (на 116, 01%: с 7125 тыс. руб. до 15391 тыс. руб. ); запасы (на 35, 74%: с 49792 тыс. руб. до 67586 тыс. руб. ).

Следует также отметить снижение дебиторской задолженности (платежи до 12 месяцев) на 15413 тыс. руб. (7, 97 %): с 193451 тыс. руб. до 178038 тыс. руб. Положительным моментом является увеличение доли абсолютно ликвидных активов (денежных средств), что говорит о повышении мобильности текущих активов. 3. В структуре источников средств наибольшую долю на начало периода составляют краткосрочные пассивы (72, 45 %), из которых 56, 89 % от всех источников средств составляет кредиторская задолженность, а собственные средства (капитал и резервы) составляют 27, 55 %. Превышение заемных средств над собственными говорит о том, что предприятие является финансово зависимым от внешних источников финансирования. К концу периода эта зависимость незначительно уменьшается (на 0, 03%), т. к. увеличивается доля собственных средств и сокращение заемных. Главное увеличение собственных средств на конец отчетного периода произошло из-за образования доходов будущих периодов в сумме 22620 тыс. руб. (5, 42 % от источников средств предприятия). Но следует отметить, что по сравнению с началом года возрос убыток на 35, 24 % (или 18575 руб. ) и составил 71285 тыс. руб. Структура краткосрочных пассивов изменилась за счет увеличения на 18415 тыс. руб. (29, 36 %) заемных средств и одновременным сокращением кредиторской задолженности на 8282 тыс. руб. или на 3, 61 %.

    1. 3. 3. Анализ отдельных наиболее значимых показателей.

Для анализа отдельных наиболее значимых показателей составляется сводная таблица основных показателей оценки хозяйственной деятельности предприятия (см. таблицу 2). Таблица 2

Сводная таблица основных показателей оценки хозяйственной деятельности предприятия отчетного периода в сравнении с предыдущим периодом. показатель

    расчет
    2000 год
    2001 год
    Отклонение
    Темп роста, %

1. Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. Форма №2 стр. 10

    225384
    399272
    +173888
    177, 15
    2. Выпуск продукции в денежном выражении, руб.
    Выручка+
    ? готовой продукции
    225384
    399272
    +173888
    177, 15
    3. Среднесписочная численность персонала (ССЧ), чел.
    Ф № 5 раздел 7
    660
    772
    +112
    116, 97
    4. Выработка продукции на одного работающего, руб. / чел.
    2: 3
    341, 49
    517, 19
    +175, 70
    151, 45
    5. Затраты на заработную плату
    Ф № 5 р. 6
    30016
    52873
    +22857
    176, 15

6. Основные промышленно-производствен-ные фонды, тыс. руб. (ОППФ). Ф № 5 р. 3

    317684, 5
    353442, 5
    +35758
    111, 26
    7. Фондоотдача, руб.
    2: 6
    0, 71
    1, 13
    +0, 42
    159, 15
    Продолжение табл. 2
    8. Материальные затраты на произведенную продукцию,
    тыс. руб. (МЗ)
    Ф № 5 р. 6
    268577
    338337
    +69760
    125, 97
    9. Материалоотдача, руб.
    2: 8
    0, 84
    1, 18
    +0, 34
    140, 48
    10. Материалоемкость
    8: 2
    1, 19
    0, 85
    -0, 34
    79, 49

11. Производственная себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. Ф № 2

    стр. 020
    261573
    417297
    +155724
    159, 53
    12. Управленческие и коммерческие расходы
    Ф № 2, стр. 030+040
    0
    0
    0

13. Полная себестоимость реализации продукции, работ, услуг, тыс. руб. 11+12

    261573
    417297
    +155724
    159, 53
    14. Прибыль (убыток) от реализации, тыс. руб.
    Ф № 2 стр. 050
    (36189)
    (18025)
    +18164
    49, 81
    15. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
    Ф № 2
    стр. 140
    (39088)
    (18145)
    +20943
    46, 42
    16. Прибыль от обычной деятельности, тыс. руб.
    Ф № 2
    стр. 160
    (39651)
    (18575)
    +21076
    46, 85
    17. Чрезвычайные доходы и расходы,
    тыс. руб.
    Ф № 2
    стр. 170- 180
    0
    0
    0
    18. Чистая прибыль
    Ф № 2
    стр. 190
    (39651)
    (18575)
    +21076
    46, 85
    19. Затраты на 1 рубль реализованной продукции
    13 : 1
    1, 16
    1, 05
    -0, 11
    90, 52
    20. Средние остатки оборотных активов, тыс. руб.
    Ф № 1 стр. 290 ((н+к)/2)
    203509, 5
    256302
    +52792, 5
    125, 94
    21. Оборачиваемость оборотных активов, оборотов
    1 : 20
    1, 11
    1, 56
    +0, 45
    140, 5
    22. Рентабельность продаж, %
    14: 1 х 100
    -16, 06
    -4, 51
    +11, 55
    28, 08
    Продолжение табл. 2
    23. Рентабельность затрат, %
    14: 11 х100
    -13, 84
    -4, 32
    +9, 52
    31, 21
    24. Рентабельность средств, %
    15: ср. ВБ х 100
    -11, 17
    -4, 42
    +6, 75
    39, 57
    25. Фондорентабельность, %
    15: ф. 1, стр. 120х 100
    -27, 97
    -11, 90
    +16, 07
    42, 55
    26. Коэффициент износа основных средств
    Ф. 5, стр. 394 : 6
    0, 56
    0, 57
    +0, 01
    101, 79
    27. Средние денежные средства
    Ф № 1 стр. 260 ((н+к)/2)
    40
    610, 5
    +570, 5
    +1526, 25
    28. Средние текущие обязательства
    р. V анал. б. ((н+к)/2)
    224928, 5
    297067, 5
    +72139
    132, 07
    29. Коэффициент абсолютной ликвидности (средний)
    27: 28
    0, 0002
    0, 0021
    +0, 0019
    1050
    30. Коэффициент текущей ликвидности (средний)
    20: 28
    0, 9048
    0, 8628
    -0, 042
    95, 36
    31. Средние источники собственных средств
    Р. III анал. б. ((н+к)/2)
    124860, 5
    113059, 5
    -11801
    90, 55
    32. Коэффициент автономии
    31: ВБ
    0, 357
    0, 276
    -0, 081
    77, 31
    По данным таблицы можно сделать некоторые выводы.
    В 2001 году по сравнению с 2000 годом увеличились:

выработка продукции на 1 работающего на 175, 70 тыс. руб. (темп роста составил 151, 45%); фондоотдача с 0, 71 до 1, 13 руб. ;

    материалоотдача с 0, 84 до 1, 18 руб.

это является положительным моментом в деятельности предприятия. В 2001 году по сравнению с 2000 годом происходит увеличение коэффициентов рентабельности (но они еще остаются отрицательными), предприятие имеет убыток (с учетом убытков прошлых лет) в сумме 18575 руб. , что по сравнению с 2000 годом меньше на 21076 тыс. руб. Снижение затрат на 1 рубль реализованной продукции с 1, 16 до 1, 05 руб. является недостаточным. Следует также отметить, что выросла среднесписочная численность персонала на 112 человек (с 660 до 772), затраты на заработную плату на 22857 тыс. руб. (с 30016 до 52873 тыс. руб. ), материальные затраты на произведенную продукцию на 69760 тыс. руб. (с 268577 до 338337 тыс. руб. ), что привело к увеличению себестоимости реализации продукции, работ, услуг на 155724 тыс. руб. (с 261573 до 417297 тыс. руб. ).

    II. КОМПЛЕКСНЫЙ ЭКНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
    ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МУП "СЕВЕРОМОРСКИЕ ТЕПЛОСЕТИ"
    Анализ ликвидности организации.

Ликвидность - способность быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т. е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др. ). По существу ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность субъекта и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам наступления. Различают два основных понятия ликвидности:

1) ликвидность активов - это скорость превращения активов в наличные деньги; чем меньше времени требуется для превращения данного вида активов в денежную форму, тем выше его ликвидность; 2) ликвидность баланса – способность предприятия своевременно и в полном объеме производить расчеты по своим обязательствам. С точки зрения качественного анализа рассматривают методику анализа ликвидности баланса, в которой определяют степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (степень ликвидности) соответствует сроку погашения обязательств. Коэффициенты ликвидности дают представление о количественном соотношении различных групп активов и текущих обязательств.

    2. 1. 1. Качественная оценка ликвидности баланса.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков. Анализ производится в три этапа:

1) В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы разделяются на следующие группы: А1 - наиболее ликвидные активы: денежные средства (стр. 260 формы №1). А2 - быстро реализуемые активы (хорошо ликвидные активы): дебиторская задолженность (платежи в течение года) и краткосрочные финансовые вложения (стр. 240 + стр. 250 формы № 1) [1 Строку 250 можно относить в А1, если краткосрочные финансовые вложения высоколиквидны. 2 Строку 230 можно относить в А 3. ].

А3 – медленно реализуемые активы: запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы (стр. 210 + стр. 220+ стр. 270 формы № 1). А4 – трудно реализуемые (трудноликвидные) активы: внеоборотные активы и долгосрочная кредиторская задолженность (платежи через год) (1 раздел + стр. 230 формы № 1) []. 2) Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность (стр. 620 + стр. 630 + стр. 660 формы № 1). П2 – краткосрочные заемные средства: краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 формы № 1). П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы (4 раздел формы № 1). П4 – собственные средства организации (3 раздел + стр. 640 + стр. 650 формы № 1).

3) Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву, совпадающих по степени ликвидности и срочности. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 ? П1

    А2 ? П2
    А3 ? П3
    А4 < П4

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств (оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала). В случае, если одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Общую текущую ликвидность (возможность покрытия всех текущих обязательств) можно выяснить, сопоставив сумму легколиквидных активов А1 + А2 + А3 с суммой текущих обязательств П1 + П2. Если А1 + А2 + А3 > П1 + П2, то предприятие в целом ликвидно. Анализ ликвидности баланса МУП “СТС” приведен в таблице 3.

По данным таблицы в 2000 и 2001 году соотношение степени ликвидности активов и степени срочности обязательств имеют вид: А1< П1; А2> П2; А3> П3; А4> П4. Т. е. первое и четвертое неравенства не выполняются.

    Таблица 3.
    Анализ ликвидности баланса МУП “СТС”.
    2000 год
    Актив
    На начало периода
    На конец периода
    Пассив
    На начало периода
    На конец периода
    Платежный излишек или недостаток
    На начало периода
    На конец периода
    1
    2
    3
    4
    5
    6
    7= 5-2
    8= 6-3
    А1
    80
    П1
    101273
    229284
    -101273
    -229204
    А2
    136514
    193451
    П2
    56583
    62717
    +79931
    +130734
    А3
    20057
    56917
    П3
    0
    0
    +20057
    +56917
    А4
    139969
    152590
    П4
    138684
    111037
    +1285
    +41553
    Баланс
    296540
    403038
    Баланс
    296540
    403038
    2001 год
    Актив
    На начало периода
    На конец периода
    Пассив
    На начало периода
    На конец периода
    Платежный излишек или недостаток
    На начало периода
    На конец периода
    1
    2
    3
    4
    5
    6
    7= 5-2
    8= 6-3
    А1
    80
    1141
    П1
    229284
    221002
    -229204
    -219861
    А2
    193451
    178038
    П2
    62717
    81132
    +130734
    +96906
    А3
    56917
    82977
    П3
    0
    0
    +56917
    +82977
    А4
    152590
    155060
    П4
    111037
    115082
    +41553
    +39978
    Баланс
    403038
    417216
    Баланс
    403038
    417216

Т. е. наиболее ликвидные активы (поступления) меньше наиболее срочных обязательств (платежей) (сроки погашения обязательств и превращения активов в наличные деньги до трех месяцев). В нашем примере неравенство А1 + А2 + А3 > П1 + П2 – не выполняется ни в 2000 году, ни в 2001 году. Исследование ликвидности баланса позволяет определить диспропорции в размещении средств с тем, чтобы принять меры к их устранению. Для МУП “СТС” для погашения текущих обязательств имеются активы более поздних сроков реализуемости и нужно принять срочные меры для ускорения их реализации или следует отодвинуть слишком короткие сроки погашения обязательств. Методика ликвидности баланса дает качественную оценку ликвидности предприятия, т. к. отвечает на вопрос: ликвиден или нет баланс, но не дает ответа на вопрос: в какой степени текущие активы покрывают текущие обязательства, т. е. не дает количественную оценку ликвидности. Количественную оценку ликвидности предприятия дает коэффициентный анализ ликвидности.

    Количественная оценка ликвидности баланса.

Для оценки платежеспособности предприятия используются показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия текущих обязательств (см. таблицу 4). Таблица 4.

    Количественный анализ ликвидности.
    Показатель
    Норма
    Значения
    На конец 1999 г.
    На конец 2000 г.
    На конец 2001 г.
    Коэффициент абсолютной ликвидности (Л1)
    0, 1-0, 3
    (допускается 0, 2-0, 5)
    0
    0, 0003
    0, 0038
    Коэффициент срочной ликвидности (Л2)
    0, 5-0, 7
    (допускается более 1)
    0, 865
    0, 66
    0, 59
    Ликвидность при мобилизации средств (Л3)
    0, 5-1, 0
    0, 127
    0, 195
    0, 275
    Коэффициент текущей ликвидности (Л4)
    1, 0-2, 0
    (допускается 2, 0-3, 0)
    0, 992
    0, 858
    0, 868

Доля наименее ликвидной части (запасы) в составе всего оборотного капитала

    0, 128
    0, 23
    0, 32
    Продолжение табл. 4
    Наличие чистого оборотного капитала (Л5)
    Больше 0
    -1285
    -41553
    -39978
    Уровень чистого оборотного капитала (Л6)
    Больше 0, 1
    -0, 008
    -0, 166
    -0, 152

Как видно из таблицы, все коэффициенты ликвидности меньше нормы. Коэффициент абсолютной ликвидности (Л1) показывает, какую часть текущих обязательств предприятие может погасить в ближайшее время, используя для этого свою денежную наличность. Этот коэффициент характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Интерпретация коэффициента:

Л1 = 0, 0038 – на 01. 01. 2002 предприятие имеет 0, 0038 рубля денежных средств на каждый рубль текущих обязательств, т. е. предприятие в этот день может погасить всего лишь 0, 38 % своих текущих обязательств. Если рассматривать этот коэффициент в динамике, то наблюдается незначительный его рост (на 0, 0003 пункта в 2000 году по сравнению с 1999г. , на 0, 0377 пункта в 2001 году по сравнению с 2000г. ) Это связано как и с увеличением денежных средств, так и текущих обязательств. Коэффициент срочной ликвидности (Л2) отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами (дебиторская задолженность до 1 года). Коэффициент характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Интерпретация коэффициента:

Л2 = 0, 59 (на конец 2001 года) означает, что на каждый рубль текущих обязательств предприятия приходится 0, 59 рубля наиболее ликвидных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности сроком погашения до 1 года). При условии мобилизации этих средств в денежные предприятие может выплатить 59% своей текущей задолженности. Уменьшение Л2 при одновременном увеличении Л1 в 2001 году связан с уменьшением дебиторской задолженности по сравнению с 2000 годом, а в 2000 году – с уменьшением краткосрочных финансовых вложений. С помощью коэффициента Л2 можно определить два значения, относящихся к наиболее ликвидной части оборотного капитала. Первое - значение коэффициента срочной ликвидности показывает, какую долю текущих обязательств способна покрыть (погасить) наиболее ликвидная часть оборотного капитала при ее обращении в денежную форму, как было сказано выше. Второе – можно вычислить, какую долю составляют наиболее ликвидные средства в составе всего оборотного капитала путем отношения коэффициента срочной ликвидности к общему коэффициенту покрытия (Л4): Л2 / Л4. Если из единицы вычесть получившееся значение, то можно узнать долю наименее ликвидной части (запасы) в составе всего оборотного капитала. Для МУП “СТС” очевидно, что доля наименее ликвидной части в составе всего оборотного капитала увеличивается: в 2000 году на 0, 102 по сравнению с 1999 годом; в 2001 году на 0, 09 по сравнению с 2000 годом. Ликвидность при мобилизации средств (Л3) характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материально-производственных запасов с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих текущих обязательств. Необходимость расчета этого показателя вызвана тем, что ликвидность отдельных составляющих оборотного капитала далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации. Это предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств. Этот коэффициент может иметь значительные колебания в зависимости от материалоемкости производства и для каждого предприятия он индивидуален. Интерпретация коэффициента:

Л3 = 0, 275 – это значит, что на 1 рубль текущих обязательств предприятия приходится 0, 275 рубля его запасов и при условии достаточно быстрой мобилизации запасов в денежные средства предприятие может погасить 27, 5 % всех своих текущих обязательств. Ответить на вопрос, насколько быстро можно запасы мобилизовать в денежные средства, позволяет определить дополнительный анализ качества запасов. При рассмотрении Л3 в динамике наблюдается рост данного коэффициента: в 2000 году – на 0, 068 по сравнению с 1999 годом, в 2001 году – на 0, 08 по сравнению с 2000 годом. Это обусловлено ростом запасов как в 2000 году, так и в 2001 году. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (Л4) показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств, т. е. показывает ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Это наиболее обобщающий показатель платежеспособности, отражающий достаточность оборотного капитала у предприятия, который может быть использован для погашения своих текущих обязательств. Интерпретация коэффициента:

Л4 = 0, 868 – это значит, что на 1 рубль текущих обязательств предприятия приходится почти 87 копеек оборотных активов; предприятие не может при необходимости рассчитаться по всем своим обязательствам и у него не остается средств для продолжения своей основной деятельности. Полученный коэффициент в 1999, 2000, 2001г. г. меньше нижней границы, равной 1, это говорит о том, что оборотного капитала не достаточно для погашения текущих обязательств, и предприятие может оказаться неплатежеспособным. При рассмотрении коэффициента в динамике можно сделать вывод, что в 2000 году по сравнению с 1999 годом произошло снижение Л4 на 0, 134 пункта. Это произошло из-за увеличения текущих обязательств на 134145 тыс. руб. , тогда как оборотные активы выросли всего на 93877 тыс. руб. (разница составляет 41553 тыс. руб. ). В 2001 году коэффициент вырос на 0, 01 пункт вследствие незначительного сокращения разницы (до 39978 тыс. руб. ) между оборотными активами и текущими обязательствами. Наличие чистого оборотного капитала (функционирующего капитала) (Л5) служит ориентировочной оценкой оборотных средств, остающихся свободными после погашения текущих обязательств, т. е. средств, с которыми можно работать и показывает ту долю финансовых средств в активах, которой предприятие может распоряжаться в текущей хозяйственной деятельности без опаски быть изъятой при предъявлении счетов кредиторов в краткосрочной перспективе. Долгосрочные источники средств (собственный капитал и долгосрочные пассивы), направляемые в текущую деятельность (на формирование оборотных активов), называются чистым оборотным капиталом. Изучение чистого оборотного капитала необходимо для поддержания финансовой устойчивости предприятия, т. к. превышение оборотных активов над текущими обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет ресурсы для финансирования своей текущей деятельности. Показатель является одной из характеристик риска предприятия, присущего его основной деятельности: чем выше показатель, тем больше обеспечена основная деятельность предприятия долгосрочными источниками ее финансирования (собственным капиталом и долгосрочными пассивами). Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности предприятия, в частности, от размера предприятия, объема реализации, скорости оборачиваемости товарно-производственных запасов, дебиторской задолженности, условий предоставления кредитов предприятию, от отраслевой специфики. На финансовом положении отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Отрицательное значение коэффициента как в 1999 году, так и 2000 и 2001 г. г. говорит об отсутствии на предприятии чистого оборотного капитала. Недостаток чистого оборотного капитала может привести предприятие к банкротству, т. к. свидетельствует о его неспособности своевременно погасить текущие (краткосрочные) обязательства. Недостаток может быть вызван ростом безнадежной дебиторской задолженности, приобретением дорогостоящих основных средств без предварительного накопления денежных средств на эти цели, финансовой неподготовленностью к погашению долгосрочных обязательств в компании. Существуют еще дополнительные коэффициенты ликвидности, которые в этой работе не рассматриваются.

    Анализ финансовой устойчивости.

Под финансовой устойчивостью в широком смысле понимают такое состояние предприятия, при котором его деятельность эффективна, оно платежеспособно и имеет высокую деловую активность. Т. е. при таком анализе финансовой устойчивости делаются выводы о финансовом состоянии предприятия в целом. В данном случае будет рассмотрено понятие финансовой устойчивости в узком смысле этого слова, т. е. с точки зрения оценки структуры источников средств и обеспечения запасов нормальными источниками их формирования. Финансовая устойчивость характеризуется долей собственных и приравненных к ним источников средств, авансированных в производство и, прежде всего, в его основную деятельность. Для этого проводится качественный (балансовая модель) и количественный (коэффициентный) анализ финансовой устойчивости.

    Балансовая модель финансовой устойчивости.

Смысл балансовой модели финансовой устойчивости заключается в том, чтобы определить источники формирования запасов на предприятии. В зависимости от того, какие источники средств полностью формируют запасы, определяют тип финансовой устойчивости предприятия. Последовательность расчета и значения показателей приведены в таблице 5.

    Таблица 5
    Последовательность расчета финансовой устойчивости
    № п/п
    Показатели
    Значения
    На конец 1999 г.
    На конец 2000 г.
    На конец 2001 г.
    1.
    Наличие собственных оборотных средств (СОС)
    -1285
    -41553
    -39978
    2.

Наличие долгосрочных источников формирования запасов (чистый оборотный капитал) (ЧОК) -1285

    -41553
    -39978
    3.

Наличие всех нормальных источников формирования запасов (Норм. ) 55298

    21164
    41154
    4.

Достаточность собственных оборотных средств для формирования запасов (+/-СОС) -19857

    -91345
    -107564
    5.

Достаточность долгосрочных источников формирования запасов (чистого оборотного капитала) (+/- ЧОК) -19857

    -91345
    -107564
    6.

Достаточность всех нормальных источников формирования запасов (+/- Норм. ) 36726

    -28628
    -26432

Тип финансовой устойчивости определяется по показателям +/- СОС, +/- ЧОК, +/- Норм. Если все три показателя больше нуля, то предприятие имеет I тип финансовой устойчивости– абсолютную финансовую устойчивость. Если +/- СОС меньше нуля, а +/- ЧОК и +/-Норм. больше нуля, то предприятие имеет II тип финансовой устойчивости – нормальную финансовую устойчивость. Если +/- СОС и +/- ЧОК меньше нуля, а +/-Норм. больше нуля, то предприятие имеет III тип финансовой устойчивости – неустойчивое финансовое состояние. Если все три показателя меньше нуля, то предприятие имеет IV тип финансовой устойчивости – кризисное финансовое состояние. Краткая характеристика типов финансовой устойчивости:

1) Абсолютная финансовая устойчивость. Предприятие формирует свои запасы только за счет собственных оборотных средств. В части их формирования оно не привлекает ни долгосрочных, ни краткосрочных заемных средств, поэтому деятельность такого предприятия характеризуется минимальной степенью риска. Предприятие является платежеспособным и на нем, как правило, отсутствуют нарушения финансовой дисциплины. Этот крайний тип финансовой устойчивости встречается очень редко. 2) Нормальная финансовая устойчивость. Предприятие формирует свои запасы за счет долгосрочных источников (собственных оборотных средств и долгосрочных пассивов). Т. к. эти источники являются долгосрочными, степень риска в основной деятельности предприятия считается минимальной, но при этом растет финансовая зависимость предприятия от внешних источников финансирования, потому что предприятие привлекает заемные средства (долгосрочные). Деятельность такого предприятия, как правило, характеризуется отсутствием неплатежей. 3) Неустойчивое финансовое положение, сопряженное с нарушениями платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств (в первую очередь, за счет нераспределенной прибыли), а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных заемных средств. На предприятии имеют место нарушения финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств из резервного фонда и пр. ), перебои в поступлении денег на расчетные счета и в платежах, неустойчивая рентабельность, невыполнение финансового плана, в т. ч. по прибыли и другие отклонения в деятельности предприятия. 4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности. Деятельность предприятие характеризуется наличием регулярных неплатежей, по которым кризисное состояние предприятия можно классифицироваться: первая степень (наличие просроченных ссуд банкам), вторая степень (наличие, кроме того, просроченной задолженности поставщикам за товары), третья степень (наличие, кроме того, недоимок в бюджет и внебюджетные фонды), которая граничит с банкротством. Как видно из таблицы 5, МУП “СТС” в 1999 году имело предкризисную финансовую устойчивость, а в 2000 и 2001 г. г. – кризисную финансовую устойчивость.

    2. 2. 2. Коэффициентный анализ финансовой устойчивости.

Страницы: 1, 2, 3


© 2008
Полное или частичном использовании материалов
запрещено.