Балансы международных расчетов - (диплом)

Балансы международных расчетов - (диплом)

§3. Тенденции в динамике сальдо по счету текущих операций платежного баланса России и оценка показателей внешней торговли.

По мере развития рыночных реформ интеграция российской экономики в систему мирового хозяйства становится все более глубокой. В последнее время стало очевидным, что в отличие от прошлых лет оказывать значимое влияние на динамику макроэкономических показателей страны стали не только изменения конъюнктуры на мировых товарных рынках, но и ряд других факторов. Так, недавние потрясения на финансовых рынках мира, впервые столь явно затронувшие российскую экономику в конце 1997 года, заставили более внимательно взглянуть на кратко- и среднесрочные перспективы экономического развития страны и состояние её внешнеэкономических связей. Другим фактором, действие которого по времени совпало с финансовым кризисом, стало резкое ухудшение на рынке нефти, цены на которую за последние месяцы упали до рекордно низкого за последние десять лет уровня. Учитывая, что экспорт нефти является одним из основных источников валютных поступлений (в 1997 году было экспортировано 126. 8 млн. тонн нефти на сумму 14. 8 млрд. долл. ), столь существенное падение цен не может не сказаться на внутреннем экономическом положении страны и не повлиять на динамику показателей исполнения бюджета, объемов производства, валютного курса, платежного баланса.

Говоря о платежном балансе, необходимо отметить, что хотя основой данных об объемах внешней торговли служит таможенная статистика, общеизвестно, что ее данные не учитывают значительную часть импорта. Это происходит, в частности, из-за сложностей оценки объемов так называемой неорганизованной торговли (официально не охватываемой таможенной статистикой). Оценка объемов этого импорта может быть получена косвенным путем на основе статистики о реализации импортированных товаров—общем объеме розничного товарооборота на вещевых и прочих рынках. Расчеты Государственного комитета по статистике показывают, что в 1995-96 г. г. эта величина составляла около 20%-22% от официально регистрируемого импорта. [43См. "О статистике внешней торговли и оценке тенденций в динамике платежного баланса Российской Федерации": информационно-аналитический бюллетень, №5, апрель 1997 г. , стр. 2])

К другой группе проблем регистрации фактического объема импорта относится занижение таможенной стоимости при регистрации импорта и различные способы уклонения от его регистрации. При этом, оценку стоимости товаров, ввозимых таким путем, можно получить на основе данных "зеркальной статистики", то есть путем сопоставления данных российского импорта с данными экспорта стран-партнеров.

Расчеты, выполненные специалистами фонда "Бюро экономического анализа" [44См. : "О статистике внешней торговли и оценке тенденций в динамике платежного баланса Российской Федерации": информационно-аналитический бюллетень, №5, апрель 1997 г. , стр. 5]), показывают, что согласно результатам сравнительного анализа таможенной статистики с данными МВФ по внешнеторговым партнерам России, данные ГТК о российском экспорте практически точно совпадают с общим объемом импорта из России. Напротив, данные ГТК о российском импорте существенно ниже показателей экспорта в Россию, регистрируемого её партнерами. Согласно проведенным расчетам, суммарная поправка к таможенным данным по импорту может составлять не более 35%-40%.

С другой стороны, государственные органы, публикующие статистику внешней торговли также осуществляют дооценку официальных показателей, причем поправка Центрального Банка на нерегистрируемый импорт является наиболее существенной— около 55%. Таблица 5

Внешняя торговля Российской Федерации в 1995-97 г. г. (млрд. долл. )

    Экспорт
    Импорт
    Данные ГТК
    Оценка Госкомстата
    Оценка ЦБ РФ
    Данные ГТК
    Оценка Госкомстата
    Оценка ЦБ РФ
    1995 год
    78, 4
    81, 1
    81, 6
    46, 7
    61, 0
    60, 1
    1996 год
    84, 9
    89, 1
    90, 4
    46, 6
    62, 3
    67, 4
    1997 год
    84, 8
    87, 4
    ....
    52, 5
    67, 6
    ....

Источники: Публикации ГТК, Госкомстата, Платежные балансы РФ Как видно из таблицы 5, импорт товаров по данным Центробанка в 1996 году был выше импорта, публикуемого Госкомстатом, почти на 5 млрд. долл. За 9 месяцев 1997 года расхождение составило 2. 5 миллиарда. Можно предположить, что в платежном балансе за 4 квартал поправка ЦБ на нерегистрируемый импорт будет также выше поправки Госкомстата. Если, как и в предыдущие периоды, ее величина составит 0, 8 млрд. долл. , то суммарное расхождение за год окажется весьма значительным— порядка 3, 3 млрд. долл.

Проблема отражения в официальных публикациях данных о внешней торговле получила дальнейшее развитие в результате того, что во втором полугодии 1997 года начались серьезные изменения в российской таможенной статистике. По мнению экспертов фонда "Бюро экономического анализа" [45См. : "О статистике внешней торговли и оценке тенденций в динамике платежного баланса Российской Федерации": информационно-аналитический бюллетень, №5, апрель 1997 г. , стр. 7]есть основания полагать, что после резкой критики летом и в результате существенного усиления контроля за работой таможенных органов со стороны ФСБ, Прокуратуры и МВД РФ, а также в результате внутренней работы по устранению нарушений данные первичного таможенного учета во втором полугодии 1997 года стали заметно улучшаться: начало сокращаться число таких нарушений, как занижение таможенной стоимости импорта, уклонение от декларирования импорта и др. Это означает, что объективно доля видимого импорта в общем объеме фактического импорта должна увеличиваться. Соответственно, при этом для получения полного объема импорта необходимо снижать коэффициенты досчета. В противном случае, темпы роста импорта выглядят нереальными. Скорее всего, именно отсутствием корректировки досчета таможенной статистики можно объяснить и тот высокий рост импорта, начавшийся с третьего квартала 1997 года. Так, по таможенным данным, в 4 квартале 1997 года зарегистрировано на 47% больше импорта, чем в 4 квартале 1996 года, что представляется труднообъяснимым с учетом общей экономической ситуации. Согласно экспертным оценкам, прирост объем импорта в четвертом квартале 1997 года составил около 10. 8% к соответствующему периоду предыдущего года. Другими словами, положительное сальдо внешнеторгового баланса сокращается существенно медленнее, чем это оценивается в официальных публикациях, что несколько увеличивает оценку сальдо текущих операций в платежном балансе.

Несмотря на то, что фактическое сокращение сальдо по текущим операциям, возможно, сокращается меньшими темпами, чем содержащиеся в публикациях Банка России показатели, указанное сокращение тем не менее происходит. Для настоящей работы представляет интерес изучение причин этого процесса. Если рассматривать его комплексно, то следует отметить прежде всего усилившееся давление на курс рубля, который принято связывать только с последствиями финансового кризиса в Юго-Восточной Азии, выражающимися в оттоке средств нерезидентов с российского фондового рынка.

Между тем, процессы на валютном рынке можно понять, внимательно изучив показатели платежного баланса. Исходя из приведенного в первой главе настоящей работы тождества национального дохода, сальдо платежного баланса по текущим операциям в открытой экономике является показателем расходов страны по отношению к ее внутреннему доходы (ВВП). С этих позиций сокращение сальдо по текущим операциям и появление дефицита по этому счету можно трактовать как повышение доходов резидентов и— соответственно —рост их расходов на покупку импортных товаров. Причиной повышения доходов в свою очередь является начавшийся в стране экономический рост [46См. : Баранов Г. , Рушайло П. , "Как преодолеть экономический подъем"// Коммерсантъ-Власть. -1998. -№8(260). -с. 23-27. ]). Анализ данных платежного баланса за второй и третий кварталы представляется в этом случае тем более ценным, если учесть, что на данные за этот период не мог оказать воздействие финансовый кризис.

В такой ситуации необходимо каким-то образом погашать дефицит. Это можно произвести несколькими путями: во-первых, косвенно—с помощью роста объемов экспорта. Но, как уже говорилось, это не представляется пока возможным в силу неблагоприятной конъюнктуры на мировых товарных рынках (прежде всего это касается цен на нефть). Во-вторых, путем притока иностранного капитала. Но, последствия мирового финансового кризиса пока оказывают противодействие активизации этого процесса, а кроме того, он не может продолжаться бесконтрольно в течение долгого промежутка времени, так как может закончиться финансовым кризисов, аналогичным мексиканскому. В таком случае, в числе форм реакции экономики может быть удовлетворение спроса на иностранную валюту на внутреннем рынке за счет резервов ЦБ либо девальвация национальной валюты, чего в России денежные власти пока пытаются не допустить, используя накопленные золотовалютные резервы, а также рассчитывая на кредиты международных финансовых организаций.

Так, Банк России считает, что отрицательный эффект девальвация рубля превысит положительный [47См. : Алексашенко С. "Девальвация рубля: минусы очевидны, а плюсы под большим вопросом"// Эксперт. -1998. -№17. -с. 8], так как около 70% российского экспорта составляют энергоресурсы, цветные металлы и продукты первичной переработки. Эластичность экспорта этих товаров по цене очень невелика, так как их объемы продаж больше ограничены объемами добычи, физическими возможностями газопроводов, перерабатывающих заводов, нежели курсом национальной валюты. Таким образом, девальвация вряд ли выправит российский торговый баланс. А если принять во внимание процентные платежи, то становится понятно, что для всех российских заемщиков девальвация рубля будет означать увеличение их издержек на обслуживание долга. В свою очередь, их финансовой положение быстро отразится на налоговых платежах. К тому же, резкое уменьшение курса национальной валюты неминуемо создаст ажиотажный спрос на иностранную валюту со стороны как населения, так и иностранных инвесторов. Завершая краткий анализ счета текущих операций, можно сказать, что налицо произошедший в 1997 году перелом тенденций, которым следовали индикаторы текущих операций, начиная с 1992 года. Такое изменение было вызвано несколькими причинами, в числе которых можно выделить как внутренние микроэкономические предпосылки, так и внешние факторы.

    §4. Проблема нерегистрируемой утечки капитала.

Расхождения в статистике внешней торговли, о которых шла речь в предыдущем параграфе, сказываются на таком показателе платежного баланса, как "чистые ошибки и пропуски". Эта статья, в соответствии с методологией МВФ, отражает разнородность потоков формирования исходной информации и в течение ряда лет ее величина может колебаться около нуля. Вместе с тем, устойчиво отрицательное ее значение, получаемое из года в год, может рассматриваться как свидетельство (хотя и весьма условное) существования постоянного вывоза средств из страны, не учитываемого в других статьях платежного баланса. Между тем, следует отметить, что указанная статья имеет в платежных балансах России за все годы имеет отрицательный знак: по официально публикуемым данным ее величина составила в 1995-96 годах около 6-7 млрд. долл [48См. : Платежный баланс России за 1996 год// Вестник Банка России, №29, 20 мая 1997 года].

Подтвердить гипотезу о статье "чистые ошибки и пропуски" можно с помощью анализа соотношения динамики этой статьи и анализа показателей кредиторской задолженности в стране [49См. : "О статистике внешней торговли и оценке тенденций в динамике платежного баланса Российской Федерации": информационно-аналитический бюллетень, №5, апрель 1997 г. , стр. 7-10]). Анализ показывает, что динамика прироста чистых ошибок и пропусков, которая, как сказано выше, должна коррелировать с динамикой вывоза капитала из страны, имеет обратную связь с динамикой просроченной задолженности (см. рис. 1), причем связь эта носит весьма устойчивый характер.

    Рисунок 1

Темпы прироста просроченной кредиторской задолженности и сальдо по статье платежного баланса "чистые ошибки и пропуски"

    Источник: Публикации Центрального Банка РФ, Госкомстата

В итоге можно предположить, что в условиях неплатежей экономическая активность в стране в существенной степени поддерживается за счет офшорных операций. Предприятия, стремящиеся снизить фактическое налоговое бремя, избежать штрафных санкций по просроченной задолженности в бюджет, могли предпочитать осуществлять взаимные расчеты через зарубежные банки, так как при появлении денег в России они безакцептно снимались в пользу бюджета, а 6-7 миллиардов долларов, ежегодно вывозимых из страны, являются вполне достаточными для пополнения оборотных средств. С другой стороны, такая гипотеза, основанная на макроэкономических показателях, требует детальной проверки на микроуровне.

Следует также отметить, что в 1997 году обозначилась качественно новая тенденция. В предыдущие годы "чистые ошибки и пропуски" были меньше, чем сальдо по текущим операциям, что косвенно показывало, что отток капитала происходил в основном за счет невозврата экспортной выручки. В 1997 году нерегистрируемый отток капитала, возможно, в значительной мере финансировался из привлеченных средств.

    Заключение

В заключение, после рассмотрения платежного баланса как основной экономической категории, характеризующий состояние внешнеэкономических связей страны и основных принципов его составления, подходов к анализу платежного баланса, истории экономических учений о платежном балансе, а также анализа состояния и динамики основных показателей платежного баланса России можно сделать следующие выводы.

Во-первых, платежный баланс, кроме экономической категории, является еще и сложной статистической системой, непрерывно развивающейся и охватывающей учет все большего количества разнообразных экономических операций. Развитие системы платежного баланса отражается в новых изданиях Руководства по составлению платежного баланса, которое составляется Международным валютным фондом. По методике, принятой МВФ, записи в платежном балансе производятся согласно принципу двойной записи, при этом запись с положительным знаком производится при отражении в платежном балансе экспорта, уменьшения зарубежных активов страны либо увеличения зарубежных обязательств, а записи с отрицательным знаком— в противоположных случаях.

Во-вторых, анализ платежного баланса производится прежде всего с точки зрения рассмотрения сальдо по различным статьям баланса или их группировкам. В настоящее время общепринято анализировать три основных показателя сальдо платежного баланса—торговый баланс, баланс по текущим операциям и общий платежный баланс, хотя существуют и другие трактовки сальдо по статьям платежного баланса. Таким образом, сальдо платежного баланса, его величина и динамика являются важнейшим элементами платежного баланса как экономической категории, необходимым для понимания экономических процессов в современных условиях открытой экономики. В-третьих, взаимосвязь показателей системы платежного баланса являлась предметом для исследования многих экономистов в разное время. Так, впервые проблемами воздействия сальдо платежного баланса на экономику страны занимались представители школы меркантилистов, которые утверждали, что единственное, к чему надо стремиться—это положительное сальдо торгового баланса, величина которого является мерой национального благосостояния. Дальнейшее развитие экономической науки привело к включению в анализ платежного баланса таких переменных, как уровень цен и процентных ставок, объем денежной массы, валютный курс и т. д. В итоге, было показано, что в долгосрочной перспективе сальдо платежного баланса стремится к нулю, т. е. был открыт так называемый самовыравнивающий механизм платежного баланса, который лежит в основе всех исследований платежного баланса до сегодняшнего дня.

При этом, разница в подходах к анализу платежного баланса проявляется в различии переменных, которые по мнению приверженцев того или иного направления экономической теории оказывают влияние на динамику сальдо платежного баланса (чаще всего речь идет о сальдо по текущим операциям). Так, если в период, предшествовавший публикации работ Дж. М. Кейнса считалось, что на сальдо платежного баланса влияют эластичности спроса и предложения на товары в разных странах, то кейнсианский механизм выравнивания платежного баланса основывается на колебаниях уровней дохода, занятости и совокупного спроса. Последний же из рассмотренных в данной работе и наиболее современный подход к анализу платежного баланса— монетаристский —утверждает, что общее сальдо платежного баланса зависит только от соотношения спроса на деньги и предложения денег в стране.

Также из в работе была рассмотрена динамика платежного баланса Российской Федерации за годы, прошедшие с начала экономических реформ. Причем в период до 1997 года, основные тенденции в платежном балансе России были очевидны: постоянный рост положительного торгового баланса и сальдо по счету текущих операций, растущий дефицит по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами и отрицательная величина общего платежного баланса. Такие показатели были связаны прежде всего с либерализацией российской внешней торговли, низким уровнем иностранных инвестиций в страну и прочими факторами. Но начиная со второй половины 1997 года показатели российского платежного баланса перестали соответствовать наметившейся в течение последних пяти лет тенденции. Как следствие падения мировых цен на нефть и общего ухудшения конъюнктуры на мировых товарных рынках началось падение сальдо торгового баланса и сальдо по текущим операциям. Определенно сказать, является ли такие изменения кратковременными или это начало установления новой тенденции, не представляется возможным из-за отсутствия статистических данных за достаточно большое число периодов. Также по этой причине невозможно оценить влияние мирового финансового кризиса на российский платежный баланс. В итоге очевидно, что платежный баланс —это один из основных источников о состоянии макроэкономической ситуации в стране, а состояние платежного баланса не может быть игнорировано при принятии решений как в области макроэкономической политики, так и на микроуровне. Приложение

    Таблица 1
    Структура платежного баланса (по методологии МВФ)
    I. Счет текущих операций
    A. Товары и услуги
    а. Товары
    1. Экспорт/импорт товаров
    2. Товары для переработки

3. Стоимость ремонта товаров, приведения их в исправное состояние 4. Товары, приобретаемые транспортными средствами в портах

    5. Немонетарное золото
    b. Услуги
    1. Транспортные услуги
    2. Поездки
    3. Услуги связи
    4. Строительство
    5. Страховые услуги
    6. Финансовые услуги

7. Услуги по экспорту/импорту информации и программного обеспечения 8. Роялти и лицензионные платежи

    9. Прочие услуги
    10. Персональные, культурные и прочие рекреационные услуги
    11. Услуги, оказываемые правительственными учреждениями
    B. Доход
    1. Оплата труда
    2. Доход от инвестиций
    2. 1. Доход от прямых инвестиций
    2. 2. Доход от портфельных инвестиций
    2. 3. Доход от прочих инвестиций
    C. Текущие трансферты
    1. Сектор государственного управления
    2. Текущие трансферты прочих секторов
    2. 1. Переводы наемных рабочих
    2. 2. Прочие трансферты
    II. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами
    A. Счет операций с капиталом
    1. Капитальные трансферты
    1. 1. Сектор государственного управления
    1. 2. Прочие капитальные трансферты

2. Приобретение/продажа непроизведенных, нефинансовых активов B. Финансовый счет

    1. Прямые инвестиции
    1. 1. За границу
    1. 2. В экономику отчетной страны
    2. Портфельные инвестиции
    2. 1. Активы
    2. 2. Обязательства
    3. Прочие инвестиции
    3. 1. Активы
    3. 2. Обязательства
    4. Резервные активы
    4. 1. Монетарное золото
    4. 2. Специальные права заимствования
    4. 3. Резервная позиция в МВФ
    4. 4. Иностранная валюта
    4. 5. Прочие требования

Источник: “Balance of Payments Manual”, IMF, 1993, p. p. 43-48

    Таблица 2

Платежный баланс Российской Федерации в 1993-1997 г. г. (нейтральное представление)

    1993 год
    1994 год
    1995 год
    1996 год
    1997 год
    I квартал
    II квартал
    III квартал
    IV квартал
    I квартал
    II квартал
    III квартал
    IV квартал
    I квартал
    II квартал
    III квартал
    IV квартал
    I квартал
    II квартал
    III квартал
    IV квартал
    I квартал
    II квартал
    III квартал
    Счет текущих операций
    2913
    2528
    2237
    -1448
    1275
    1246
    2440
    831
    5908
    3227
    -391
    763
    3762
    1679
    2006
    4153
    4060
    15
    -1045
    Товары и нефакторные услуги
    1780
    2167
    3491
    -609
    127
    2039
    3236
    1881
    4908
    4119
    1735
    1968
    3260
    3348
    3832
    6284
    4879
    2375
    1618
    Товары (торговый баланс)
    1797
    2375
    4229
    1147
    1461
    4444
    5000
    4207
    5947
    6148
    5073
    4302
    4641
    4925
    5066
    8429
    5880
    3536
    3099
    Экспорт товаров
    8697
    11075
    11853
    12086
    13029
    17026
    17790
    18823
    18855
    20071
    20246
    22382
    20872
    21944
    21920
    25732
    21161
    20236
    21455
    Импорт товаров
    -5200
    -7500
    -5800
    -8459
    -11682
    -12249
    -12597
    -14656
    -12908
    -13923
    -15173
    -18080
    -16231
    -17019
    -16854
    -17303
    -15281
    -16700
    -18356
    поправка на неэкв. бартер
    -1700
    -1200
    -1824
    -2480
    114
    -333
    -193
    40
    Нефакторные услуги
    -17
    -208
    -738
    -1756
    -1334
    -2405
    -1764
    -2326
    -1039
    -2029
    -3338
    -2334
    -1381
    -1577
    -1234
    -2145
    -1001
    -1161
    -1481
    Экспорт
    2021
    2657
    2623
    2758
    2899
    3251
    4073
    2693
    2765
    3317
    4091
    Импорт
    -3060
    -4686
    -5961
    -5092
    -4280
    -4828
    -5307
    -4838
    -3766
    -4478
    -5572
    Баланс услуг труда и капитала (баланс доходов)
    1032
    -429
    -2264
    -1262
    1110
    -767
    -1045
    -1084
    915
    -880
    -2068
    -1300
    483
    -1601
    -1878
    -2293
    -852
    -2281
    -2613
    Экспорт услуг
    2247
    438
    315
    243
    2588
    631
    449
    625
    2618
    733
    481
    502
    2440
    655
    610
    труда
    15
    17
    40
    95
    8
    23
    35
    37
    50
    63
    61
    капитала
    2247
    438
    315
    243
    2573
    614
    409
    530
    2610
    710
    446
    465
    2390
    592
    549
    Импорт услуг
    -1137
    -1205
    -1360
    -1327
    -1673
    -1511
    -2517
    -1925
    -2135
    -2334
    -2359
    -2795
    -3292
    -2936
    -3223
    труда
    -50
    -50
    -50
    -50
    -26
    -87
    -188
    -168
    -128
    -133
    -132
    -115
    -129
    -158
    -190
    капитала
    -1087
    -1155
    -1310
    -1277
    -1647
    -1424
    -2329
    -1757
    -2007
    -2201
    -2227
    -2680
    -3163
    -2778
    -3033
    Текущие трансферты
    101
    790
    1010
    423
    38
    -26
    249
    34
    84
    -12
    -59
    95
    19
    -67
    52
    160
    33
    -79
    -50
    Полученные
    183
    163
    147
    271
    135
    105
    143
    315
    109
    42
    68
    Выплаченные
    -99
    -175
    -206
    -176
    -116
    -172
    -91
    -155
    -76
    -121
    -118
    Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами
    -2689
    289
    -2696
    1204
    -2274
    -1272
    -732
    -3278
    -2388
    -3640
    5026
    -8662
    -2793
    -797
    -1445
    -2566
    -3466
    -917
    2174
    Счет операций с капиталом
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    -22
    -73
    -173
    -80
    -219
    -66
    -80
    -99
    -29
    -188
    -12
    Капитальные трансферты
    -22
    -73
    -173
    -80
    -219
    -66
    -80
    -99
    -29
    -188
    -12
    Финансовый счет
    -2689
    289
    -2696
    1204
    -2274
    -1272
    -732
    -3278
    -2366
    -3567
    5199
    -8582
    -2574
    -731
    -1365
    -2467
    -3437
    -729
    2186
    Прямые инвестиции
    287
    88
    179
    128
    56
    8
    -312
    75
    116
    163
    563
    870
    404
    21
    690
    992
    348
    1337
    1531
    За границу
    -68
    -124
    -70
    -43
    -32
    -216
    -66
    -57
    -507
    -623
    -677
    В Россию
    184
    287
    633
    913
    436
    237
    756
    1049
    855
    1960
    2208
    Портфельные инвестиции
    49
    12
    63
    -59
    -103
    -338
    -216
    52
    -1438
    -57
    -1
    62
    1343
    750
    310
    5275
    5719
    7996
    1828
    Активы
    -1496
    -26
    -23
    20
    140
    -73
    3
    -243
    187
    -42
    -305
    Пассивы
    58
    -32
    23
    42
    1203
    823
    307
    5518
    5532
    8038
    2133
    Прочие инвестиции
    -2493
    302
    -2738
    1636
    -2075
    132
    -3200
    -3715
    -1094
    2526
    5555
    -7271
    -1887
    -4135
    -3559
    -8698
    -8221
    -2058
    -2740
    Активы
    -2545
    -364
    -4100
    -3252
    -3480
    -1303
    -3582
    -5711
    -2624
    1035
    5794
    -656
    -5790
    -9118
    -5979
    -12246
    -1507
    -9195
    -10558
    Наличная иностранная валюта
    -380
    -741
    -1958
    -2621
    -1137
    -619
    -2203
    -2288
    -1383
    2345
    -341
    -632
    -96
    -3072
    -2544
    -2803
    -2671
    -1203
    -3511
    Текущие счета и депозиты
    105
    -6
    -384
    -219
    1428
    749
    790
    -1768
    1269
    109
    1187
    1805
    1178
    -1940
    1232
    -1469
    1543
    -649
    -1052
    Торговые кредиты и авансы
    -228
    2
    8039
    227
    -1626
    -1800
    -1700
    -4375
    -2458
    -2379
    -1236
    Ссуды и займы предоставленные (непросроченные)
    -110
    -267
    -633
    -139
    -2439
    -1214
    -1098
    -957
    1817
    3748
    1408
    1585
    2424
    3123
    2267
    1685
    4050
    2325
    364
    Просроченная задолженность
    -1684
    -230
    -120
    199
    -4156
    -3772
    -1398
    -1228
    -4612
    -2374
    -1295
    -1195
    1829
    -2736
    -1004

Изменение задолженности по своевременно не поступившей экспортной валютной и рублевой выручке

    -550
    -550
    -550
    -550
    284
    -741
    -1683
    -1677
    -1082
    -1100
    -1129
    -914
    -2100
    -2257
    -2103

Изменение задолженности по своевременно не погашенным импортным авансам

    -1936
    -1812
    -2861
    -3163
    -2100
    -2257
    -2103
    Прочие активы
    -476
    880
    -1005
    -472
    -782
    331
    -521
    -148
    -227
    -656
    -1418
    -736
    -40
    -143
    51
    -12
    400
    -39
    87
    Пассивы
    52
    666
    1362
    4888
    1405
    1435
    382
    1996
    1530
    1491
    -239
    -6615
    3903
    4983
    2420
    3548
    -6714
    7137
    7818
    Наличная национальная валюта
    186
    221
    229
    226
    -82
    50
    161
    59
    -87
    -39
    -80
    -37
    -84
    69
    6
    Текущие счета и депозиты
    -1617
    -795
    -796
    2140
    63
    71
    234
    517
    275
    148
    272
    1748
    131
    -12
    721
    708
    -7503
    495
    1017
    Торговые кредиты и авансы
    395
    -433
    -1278
    -6774
    75
    -434
    -571
    131
    405
    442
    120
    Баланс по привлеченным кредитам
    1669
    1461
    2158
    2748
    1156
    1143
    -81
    1253
    842
    1603
    703
    -2501
    4178
    3669
    2382
    3220
    962
    5791
    5982
    Кредиты привлеченные
    1122
    863
    -68
    1478
    -2223
    -3511
    -2917
    -3302
    -2267
    -627
    -2966
    -6700
    853
    1580
    -1427
    1311
    -1240
    4434
    4108
    Органами гос. управления и под их гарантию
    -306
    -329
    -161
    -183
    -2451
    -3729
    -2880
    -3566
    -2703
    -616
    -1423
    -572
    179
    -571
    -2156
    -573
    -785
    800
    406
    Использовано
    22
    45
    65
    82
    847
    662
    545
    638
    614
    2131
    2318
    3227
    4150
    1573
    1547
    1407
    1254
    2311
    1862
    в т. ч. кредиты МВФ
    345
    345
    345
    345
    0
    1690
    1650
    2144
    1393
    1013
    677
    672
    646
    701
    677
    Погашено по графику
    -328
    -374
    -226
    -265
    -3298
    -4391
    -3425
    -4204
    -3317
    -2747
    -3741
    -3799
    -3971
    -2144
    -3703
    -1980
    -2039
    -1511
    -1456
    Банковским сектором
    1428
    1192
    93
    1661
    228
    218
    -37
    264
    143
    371
    -15
    179
    308
    229
    246
    957
    335
    485
    1664
    Предприятиями
    293
    -382
    -1528
    -6307
    366
    1922
    483
    927
    -790
    3149
    2038
    Перенесено
    3379
    4654
    2836
    4555
    2210
    1670
    2610
    5586
    2600
    1470
    3190
    1180
    1320
    350
    840
    по кредитам, привлеченным органами гос. управления
    3379
    4654
    2836
    4555
    2210
    1670
    2610
    5586
    2600
    1470
    3190
    1180
    1320
    350
    840
    Просрочено
    547
    598
    2226
    1270
    899
    560
    1059
    -1387
    725
    619
    619
    729
    882
    1007
    1034

Прирост задолженности перед предприятиями СНГ и Балтии по хоздоговорам

    22
    126
    -34
    -72
    Прочие пассивы
    78
    -3
    -63
    925
    -394
    1799
    -32
    -474
    -494
    340
    693
    Резервные активы
    -1202
    -1669
    -250
    246
    1265
    -1371
    3791
    239
    -96
    -5936
    -1105
    -3249
    -2034
    3431
    1390
    54
    -1331
    -8034
    1616
    Монетарное золото
    18
    577
    -121
    59
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    Специальные права заимствования
    1
    -230
    93
    14
    -141
    115
    134
    2
    1
    -8
    2
    Резервная позиция в МВФ
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    Прочие валютные активы
    1247
    -1948
    3912
    180
    -97
    -5706
    -1198
    -3263
    -1893
    3316
    1256
    52
    -1332
    -8026
    1614
    Поправка к резервным активам
    670
    1556
    50
    -747
    -1417
    297
    -795
    71
    146
    -263
    187
    1006
    -400
    -798
    -196
    -90
    48
    30
    -49
    Чистые ошибки и пропуски
    -224
    -2817
    459
    244
    999
    26
    -1708
    2447
    -3520
    413
    -4635
    7899
    -969
    -882
    -561
    -1587
    -594
    902
    -1129
    Общий баланс
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    0
    Источник: "Вестник Банка России", 1994-1998 г. г.
    Таблица 3

Платежный баланс Российской Федерации в 1994-1997 годах (аналитическое представление)

    1994 год
    1995 год
    1996 год
    1997 год
    I квартал
    II квартал
    III квартал
    IV квартал
    I квартал
    II квартал
    III квартал
    IV квартал
    I квартал
    II квартал
    III квартал
    IV квартал
    I квартал
    II квартал
    III квартал
    Счет текущих операций
    1275
    1246
    2440
    831
    5908
    3227
    -391
    763
    3762
    1679
    2006
    4153
    4060
    15
    -1045
    Товары и нефакторные услуги
    127
    2039
    3236
    1881
    4908
    4119
    1735
    1968
    3260
    3348
    3832
    6284
    4879
    2375
    1618
    Товары (торговый баланс)
    1461
    4444
    5000
    4207
    5947
    6148
    5073
    4302
    4641
    4925
    5066
    8429
    5880
    3536
    3099
    Экспорт товаров
    13029
    17026
    17790
    18823
    18855
    20071
    20246
    22382
    20872
    21944
    21920
    25732
    21161
    20236
    21455
    Импорт товаров
    -11682
    -12249
    -12597
    -14656
    -12908
    -13923
    -15173
    -18080
    -16231
    -17019
    -16854
    -17303
    -15281
    -16700
    -18356
    Нефакторные услуги
    -1334
    -2405
    -1764
    -2326
    -1039
    -2029
    -3338
    -2334
    -1381
    -1577
    -1234
    -2145
    -1001
    -1161
    -1481
    Оказанные нерезидентам
    0
    0
    0
    0
    2021
    2657
    2623
    2758
    2899
    3251
    4073
    2693
    2765
    3317
    4091
    Оказанные нерезидентами
    0
    0
    0
    0
    -3060
    -4686
    -5961
    -5092
    -4280
    -4828
    -5307
    -4838
    -3766
    -4478
    -5572
    Баланс услуг труда и капитала (баланс доходов)
    1110
    -767
    -1045
    -1084
    915
    -880
    -2068
    -1300
    483
    -1601
    -1878
    -2293
    -852
    -2281
    -2613
    Из них: баланс услуг капитала
    1160
    -717
    -995
    -1034
    926
    -810
    -1920
    -1227
    603
    -1491
    -1781
    -2215
    -773
    -2186
    -2484
    Предоставленных нерезидентам
    2247
    438
    315
    243
    2573
    614
    409
    530
    2610
    710
    446
    465
    2390
    592
    549
    Полученных от нерезидентов
    -1087
    -1155
    -1310
    -1277
    -1647
    -1424
    -2329
    -1757
    -2007
    -2201
    -2227
    -2680
    -3163
    -2778
    -3033
    Текущие трансферты
    38
    -26
    249
    34
    84
    -12
    -59
    95
    19
    -67
    52
    160
    33
    -79
    -50
    Полученные
    0
    0
    0
    0
    183
    163
    147
    271
    135
    105
    143
    315
    109
    42
    68
    Выплаченные
    0
    0
    0
    0
    -99
    -175
    -206
    -176
    -116
    -172
    -91
    -155
    -76
    -121
    -118
    Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами
    -6364
    -5255
    -6815
    -9425
    -6161
    -1802
    -42
    -13845
    -7834
    -7092
    -7995
    -5846
    -5639
    3419
    -3129
    Счет операций с капиталом
    0
    0
    0
    0
    -22
    -73
    -173
    -80
    -219
    -66
    -80
    -99
    -29
    -188
    -12
    Капитальные трансферты
    0
    0
    0
    0
    -22
    -73
    -173
    -80
    -219
    -66
    -80
    -99
    -29
    -188
    -12
    Финансовый счет
    -6364
    -5255
    -6815
    -9425
    -6139
    -1729
    131
    -13765
    -7615
    -7026
    -7915
    -5747
    -5610
    3607
    -3117
    Прямые и портфельные инвестиции
    0
    0
    0
    0
    -1322
    106
    563
    932
    1747
    771
    1000
    6267
    6067
    9333
    3359
    Активы
    0
    0
    0
    0
    -1564
    -150
    -93
    -23
    108
    -289
    -63
    -300
    -320
    -665
    -982
    Пассивы
    0
    0
    0
    0
    242
    256
    656
    955
    1639
    1060
    1063
    6567
    6387
    9998
    4341
    Прочие инвестиции
    -6364
    -5255
    -6815
    -9425
    -4817
    -1835
    -432
    -14697
    -9362
    -7797
    -8915
    -12014
    -11677
    -5726
    -6476
    Активы
    -3480
    -1303
    -3582
    -5711
    -2624
    1035
    5794
    -656
    -5790
    -9118
    -5979
    -12246
    -1507
    -9195
    -10558
    Наличная иностранная валюта и депозиты
    291
    130
    -1413
    -4056
    -114
    2454
    846
    1173
    1082
    -5012
    -1312
    -4272
    -1128
    -1852
    -4563
    Торговые кредиты и авансы
    0
    0
    0
    0
    -228
    2
    8039
    227
    -1626
    -1800
    -1700
    -4375
    -2458
    -2379
    -1236
    Ссуды и займы предоставленные (непросроченные)
    -2439
    -1214
    -1098
    -957
    1817
    3748
    1408
    1585
    2424
    3123
    2267
    1685
    4050
    2325
    364
    Просроченная задолженность
    0
    0
    0
    0
    -4156
    -3772
    -1398
    -1228
    -4612
    -2374
    -1295
    -1195
    1829
    -2736
    -1004
    Прочие активы
    -1332
    -219
    -1071
    -698
    57
    -1397
    -3101
    -2413
    -3058
    -3055
    -3939
    -4089
    -3800
    -4553
    -4119
    Пассивы
    -2884
    -3952
    -3233
    -3714
    -2193
    -2870
    -6226
    -14041
    -3572
    1321
    -2936
    232
    -10170
    3469
    4082
    Наличная национальная валюта и депозиты
    186
    221
    229
    226
    193
    198
    433
    1807
    44
    -51
    641
    671
    -7587
    564
    1023
    Торговые кредиты и авансы
    0
    0
    0
    0
    395
    -433
    -1278
    -6774
    75
    -434
    -571
    131
    405
    442
    120
    Привлеченные кредиты
    -3070
    -4173
    -3462
    -3940
    -2881
    -2758
    -5284
    -9927
    -3297
    7
    -2974
    -96
    -2494
    2123
    2246
    Прочие пассивы
    0
    0
    0
    0
    100
    123
    -97
    853
    -394
    1799
    -32
    -474
    -494
    340
    693
    Поправка к резервным активам
    -1417
    297
    -795
    71
    146
    -263
    187
    1006
    -400
    -798
    -196
    -90
    48
    30
    -49
    Чистые ошибки и пропуски
    999
    26
    -1708
    2447
    -3520
    413
    -4635
    7899
    -969
    -882
    -561
    -1587
    -594
    902
    -1129
    Общее сальдо платежного баланса
    -5507
    -3686
    -6878
    -6076
    -3627
    1575
    -4881
    -4177
    -5441
    -7093
    -6746
    -3370
    -2125
    4366
    -5352
    -22147
    Финансирование
    5491
    3945
    7172
    5432
    3627
    -1575
    4882
    4177
    5441
    7093
    6746
    3370
    2125
    -4366
    5352
    Резервные активы
    1265
    -1371
    3791
    239
    -96
    -5936
    -1105
    -3249
    -2034
    3431
    1390
    54
    -1331
    -8034
    1616
    Исключительное финансирование
    3724
    4999
    3181
    4900
    3109
    3920
    5319
    6343
    4718
    3102
    4486
    2581
    2848
    2058
    2551

Использование новых займов органами гос. управления для финансирования дефицита 345

    345
    345
    345
    0
    1690
    1650
    2144
    1393
    1013
    677
    672
    646
    701
    677
    - использование кредитов МВФ
    345
    345
    345
    345
    0
    1690
    1650
    2144
    1393
    1013
    677
    672
    646
    701
    677
    Просрочено платежей
    0
    0
    0
    0
    899
    560
    1059
    -1387
    725
    619
    619
    729
    882
    1007
    1034

Перенесено платежей по обслуживанию официального внешнего долга 3379

    4654
    2836
    4555
    2210
    1670
    2610
    5586
    2600
    1470
    3190
    1180
    1320
    350
    840
    Прочие операции
    502
    317
    200
    293
    614
    441
    668
    1083
    2757
    560
    870
    735
    608
    1610
    1185

Использование новых займов органами гос. управления для финансирования дефицита (кроме кредитов МВФ)

    502
    317
    200
    293
    614
    441
    668
    1083
    2757
    560
    870
    735
    608
    1610
    1185
    Источник: "Вестник Банка России", 1994-1998 г. г.
    Список использованных источников и литературы

"Валютный рынок и валютное регулирование" / Под ред. И. Н. Платоновой – М. :БЕК, 1996. – 440 с. Дорнбуш Р. , Фишер С. “Макроэкономика”, ИНФРА-М, М. , 1997. - 685 с. Кругман П. , Обстфельд М. "Международная экономика: теория и политика", -М. ,-1997. - 699 с. Линдерт П. Х. “Экономика мирохозяйственных связей”: Пер. с англ. , - М. :Прогресс, 1992. -520 с. "Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. "/ Под ред. Л. Н. Красавиной. –М. :Финансы и статистика, 1994. –592 с. Мэнкью Г. "Макроэкономика". Пер. с англ. – М. : Изд-во МГУ, 1994. – 736 с "Словарь современной экономической теории Макмиллана", п/р Д. У. Пирса, М. , Инфра-М, 1997. 590 с. Фишер С. , Дорнбуш Р. , Шмалензи Р. , “Экономика”, “Дело”, М. , 1993, 670 с. Алексашенко С. "Девальвация рубля: минусы очевидны, а плюсы под большим вопросом"// Эксперт. -1998. -№17. - с. 8 Баранов Г. , Рушайло П. , "Как преодолеть экономический подъем"// Коммерсантъ-Власть. -1998. -№8(260). -с. 23-27 Методологический комментарий к платежному балансу// "Вестник Банка России" №29(192) 20 мая 1997 года, с. 35

"О статистике внешней торговли и оценке тенденций в динамике платежного баланса Российской Федерации": информационно-аналитический бюллетень, №5/ Фонд "Бюро экономического анализа"; -М. :1997. -16 с.

Платежный баланс России за 1993 год с комментарием// Вестник Банка России, №6, 19 апреля 1994 года.

Платежный баланс России за 1994 год// Вестник Банка России, №15, 21 апреля 1995 года.

Платежный баланс России за первый квартал 1995 года// Вестник Банка России, №31-32, 1 августа 1995 года.

Платежный баланс России за первое полугодие 1995 года// Вестник Банка России, №46, 10 ноября 1995 года.

Платежный баланс России за девять месяцев 1995 года// Вестник Банка России, №7, 20 февраля 1996 года.

Платежный баланс России за 1995 год// Вестник Банка России, №23, 28 мая 1996 года.

Платежный баланс России за первый квартал 1996 года// Вестник Банка России, №30, 4 августа 1996 года.

Платежный баланс России за первое полугодие 1996 года// Вестник Банка России, №62, 14 ноября 1996 года.

Платежный баланс России за девять месяцев 1996 года// Вестник Банка России, №12, 3 марта 1997 года.

Платежный баланс России за 1996 год// Вестник Банка России, №29, 20 мая 1997 года.

Платежный баланс России за первый квартал 1997 года// Вестник Банка России, №52, 12 августа 1997 года.

Платежный баланс России за январь-сентябрь 1997 года// Вестник Банка России №19, 25 марта 1998 года.

“Balance of Payments Manual” , International Monetary Fund, Washington, 1993 Krugman P. R. , Obstfield M. “International Economics. Theory and Policy”, HarperCollins Publishers Inc, 1991 Romer D. “Advanced Macroeconomics”, McGraw-Hill, London, 1996 Stern, R. M. "The Balance of Payments: Theory and Economic Policy". -London, 1973 Taylor M. "The Balance of Payments: New Perspective on Open-Economy Macroeconomics", Gower House, UK, 1990 "The Monetary Approach to the Balance of Payments"/ A collection of research papers of the Staff of the IMF. - Washington, 1977 Thirlwall, A. P. "Balance of Payments Theory and the United Kingdom Experience", The MacMillan Press Ltd. , London, 1986 Boon P. , Sinegubko B. , Chubarova V. "Financal Resilience Underestimated: Fiscal and Balance of Payments Outlook for 1998". - London, Brunswick Warburg, March 26, 1998.

"Direction of Trade Statistics", International Monetary Fund, Washington, 1993-1997. “International Financial Statistics Yearbook”, International Monetary Fund, 1996

Страницы: 1, 2, 3